GameStop-Chef Ryan Cohen verschärfte in dieser Woche seinen öffentlichen Streit mit eBay, indem er die Führung des Unternehmens als „eine Gruppe von Verlierern” bezeichnete, nachdem sein Übernahmeangebot in Höhe von 55 Milliarden USD abgelehnt wurde.
Cohen kritisierte das eBay-Board und das Management als festgefahrene Mitarbeiter mit „fragwürdigen finanziellen Anreizen”. Seiner Meinung nach haben sie es versäumt, das seiner Ansicht nach großartige Unternehmen zu modernisieren.
eBay lehnt Cohens 55-Milliarden-USD-Angebot aus Bargeld und Aktien ab
Paul Pressler, Vorsitzender von eBay, teilte Cohen in einem Brief mit, dass das Angebot „weder glaubwürdig noch attraktiv” sei. Er nannte Finanzierungsrisiken und Bedenken bezüglich der Verschuldung. Das Angebot bestand zur Hälfte aus Bargeld und zur Hälfte aus Aktien und wurde von GameStops Bilanz mit 9,4 Milliarden USD sowie bis zu 20 Milliarden USD Schulden von TD Securities unterstützt.
Cohen sagte, das Board habe eine Prämie von 46 % für die Aktionäre ignoriert. Er behauptete, Direktoren, die im vergangenen Jahr 4 Millionen USD Vergütungen erhalten haben, hätten die Übernahme verhindert. Seiner Ansicht nach schützten sie damit ihr eigenes Einkommen, statt als Treuhänder zu handeln.
„Das wird von einer Gruppe von Verlierern geführt. … Es könnte deutlich erfolgreicher sein, wenn es von einem Eigentümer geleitet würde.”, Ryan Cohen
„Verlierer”-Kommentar zielt auf Management-Leistung
Cohen meint, eBays Website sehe „immer noch aus wie im Jahr 1995″, obwohl das Unternehmen mehr als die Hälfte seiner Einnahmen für Betriebskosten ausgibt. Er glaubt, die Plattform könne zwei Milliarden USD an Kosten einsparen und Bereiche wie Live-Commerce ausbauen, in denen sie hinterherhinkt.
Zudem stieg die Skepsis am Angebot, nachdem Investor Michael Burry seine gesamte GameStop-Position verkaufte, nachdem Cohen in einer CNBC-Sendung Schwierigkeiten hatte, die Zahlen zu erklären.
„Verwechseln Sie nie Schulden mit Kreativität.” — Michael Burry
Der Streit hat auch die Plattform erreicht. Cohen sagte, sein persönliches eBay-Konto sei nach einer Sperrung während des Übernahmeangebots wieder aktiviert worden. Er kann jedoch weiterhin keine Artikel zum Verkauf einstellen.
Cohen kündigt an, weiterzumachen
Die Märkte bewerten die Übernahme weiterhin als wenig wahrscheinlich. Bei Polymarket schätzen Investoren die Wahrscheinlichkeit einer Übernahme auf ungefähr 16 %, was Cohen mit den damaligen Chancen von US-Präsident Trump bei seiner ersten Wahl verglich.
Die GameStop-Aktie stieg, nachdem das Unternehmen das Angebot bestätigt hatte. Hinsichtlich der Frage, ob Cohen das eBay-Board zu Gesprächen bewegen kann, sind Investoren geteilter Meinung. In den nächsten Wochen wird sich zeigen, ob sein Appell an die Aktionäre zu einer verbindlichen Verhandlung führt.
