Die Internationale Energieagentur (IEA) sagt, dass die globalen Ölmärkte bis Ende des 3. Quartals 2026 weiterhin massiv unterversorgt bleiben, selbst wenn der Konflikt zwischen den USA und Iran Anfang Juni beendet wird.
Der Öl-Schock durch den Krieg hat die Märkte destabilisiert, daher haben viele Länder Maßnahmen ergriffen, um Kraftstoff zu sparen.
Warum ein stabiler Waffenstillstand den Öl-Schock nicht beenden wird
Im neuesten Bericht hebt die IEA hervor, dass das globale Ölangebot seit Beginn der Kämpfe um 12,8 Millionen Barrel pro Tag gesunken ist. Die Produktion aus Staaten am Persischen Golf ist um 14,4 Millionen Barrel pro Tag gegenüber dem Vorkriegsniveau zurückgegangen.
Die Daten der Agentur zeigen für 2026 ein Defizit von 1,78 Millionen Barrel pro Tag. Dies ist eine deutliche Umkehr zu dem überschüssigen Angebot von 410.000 Barrel pro Tag, das im Bericht des letzten Monats geschätzt wurde, und der Prognose eines Überschusses von fast 4 Millionen Barrel pro Tag im Dezember.
Im Basisszenario der IEA wird davon ausgegangen, dass die Lieferungen durch die Meerenge ab Juni schrittweise wieder aufgenommen werden. Trotzdem erreicht die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage von März bis Juni 6 Millionen Barrel pro Tag.
Die IEA spricht dieses Thema direkt im Mai-Bericht an.
„Der Markt bleibt bis Ende des 3. Quartals 2026 massiv unterversorgt, selbst wenn der Konflikt Anfang Juni endet (unser Basisszenario)“, heißt es im Bericht. „Ab dem 3. Quartal 2026 beginnt sich das Angebot langsam zu erholen, reicht jedoch erst im Oktober an die Nachfrage heran, so dass sich dann die Bilanz in einen leichten Überschuss wandelt. Dieser Überschuss gleicht das bis Ende Februar angesammelte Defizit jedoch kaum aus.“
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Die IEA rechnet weiterhin mit einem kumulierten Öl-Defizit von 900 Millionen Barrel bis September 2026. Dieser Wert beinhaltet die koordinierte Freigabe von 400 Millionen Barrel durch die IEA, deshalb müssen etwa 500 Millionen Barrel durch Entnahmen aus den Beständen der Industrie gedeckt werden.
Um diese Bestände wieder aufzufüllen, einschließlich strategischer Reserven, wird vermutlich ein zusätzliches Angebot von 1 Million Barrel pro Tag über das erwartete Nachfragewachstum hinaus in den nächsten drei Jahren nötig sein. Während sich das Defizit vor allem auf Rohöl konzentriert, könnten knappe Lagerbestände bei veredelten Produkten das Wiederauffüllen zusätzlich erschweren.
Die IEA geht zudem davon aus, dass die Nachfrage in diesem Jahr um 420.000 Barrel pro Tag sinkt. Zuvor war die Agentur von einem leichten Rückgang um 80.000 Barrel pro Tag ausgegangen.
„Da die nachlassende Nachfrage das große Angebotsdefizit nur teilweise ausgleicht, schrumpfen die Lagerbestände weiter bis zum letzten Quartal des Jahres. Erst dann beginnt ein leichter, erwarteter Überschuss die erschöpften Bestände wieder aufzufüllen. Der Markt bleibt damit deutlich über 2026 hinaus angespannt“, ergänzt die IEA.
Zuvor hatte HFI Research berichtet, dass der Ölmarkt bereits Mitte April den kritischen Punkt überschritten habe und gewarnt, dass logistische Engpässe die Erholung zusätzlich verlangsamen könnten.
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