Il produttore francese di cold wallet Ledger ha messo in pausa la sua prevista IPO negli Stati Uniti, seguendo l’esempio di Kraken e riducendo quello che doveva essere l’anno con il maggior numero di listing del settore crypto.
Fonti vicine al processo hanno riferito che Ledger non ha ancora presentato un S-1 confidenziale alla Securities and Exchange Commission (SEC), il primo passaggio formale verso un listing negli Stati Uniti, e potrebbe invece optare per una raccolta fondi privata.
Un pipeline di IPO 2026 che si assottiglia
Ledger aveva incaricato Goldman Sachs, Jefferies e Barclays all’inizio di quest’anno di guidare un potenziale listing a New York con una valutazione superiore a 4 miliardi di dollari.
La pausa lascia quel mandato inattivo e rimuove una delle emissioni crypto più attese dal calendario 2026.
Kraken .
Il costo di rimanere privati
La pausa comporta dei compromessi. Gli attuali investitori e dipendenti di Ledger perdono una possibilità di uscita a breve termine, lasciando le vendite secondarie come principale opzione di liquidità.
L’azienda ha esplorato questa strada a marzo con una vendita di azioni da 50 milioni di dollari, ma i round privati raramente possono competere con la profondità dei mercati pubblici.
BitGo, l’unica azienda crypto ad aver concluso un listing negli USA quest’anno, ha debuttato a gennaio a 18 dollari per azione e ora scambia vicino ai 12 dollari, oltre il 30% in meno rispetto al prezzo iniziale.
Questa performance dà ai competitor un motivo valido per aspettare invece di testare subito l’appetito degli investitori.
La storia di crescita di Ledger prosegue
In ogni caso, l’azienda con sede a Parigi sta espandendo le sue attività negli Stati Uniti, con l’assunzione recente di un nuovo direttore finanziario proveniente dall’emittente di stablecoin Circle e lo sviluppo di soluzioni di custodia enterprise per le banche.
Fondata nel 2014, Ledger afferma di proteggere oltre 100 miliardi di dollari in asset crypto dei clienti.
La riapertura dei listing per le IPO nella seconda metà del 2026 dipenderà dai prezzi dei token, dai volumi di trading e dalle performance dei prossimi listing collegati al settore crypto.
Nel frattempo, la pausa mantiene Ledger privata e lascia l’intero settore in attesa.
