Gli investitori globali stanno dirottando capitali via dall’India verso i mercati asiatici legati all’infrastruttura AI, lasciando il Paese a rischio di uscire, per la prima volta in tre anni, dalla classifica delle cinque maggiori borse mondiali.
Il cambiamento va oltre un solo trimestre di utili deboli. Riflette una trasformazione strutturale su come l’esposizione all’AI oggi guida l’allocazione di capitali nei mercati emergenti, con l’India che ora vanta poche delle aziende che i fondi globali desiderano possedere.
La fuga di capitali fa scendere l’India nelle classifiche MSCI
Il peso dell’India nell’indice MSCI Emerging Markets è sceso a circa 12% rispetto al circa 19% di un anno fa, secondo i dati forniti dall’index provider.
Secondo alcuni report, gli investitori esteri hanno prelevato, nel 2026, un saldo netto di 21 miliardi di dollari dalle azioni indiane.
Goldman Sachs stima che la proprietà estera del mercato sia ai minimi da 14 anni, ora superata dalle istituzioni domestiche per la prima volta in oltre vent’anni.
Circa due terzi di questa riallocazione riflettono il posizionamento sull’AI, secondo quanto spiega in dettaglio M&G Investments.
Dalla crescita massima della capitalizzazione di mercato nazionale, vicino a 5,73 trilioni di dollari nel settembre 2024, sono stati cancellati circa 924 miliardi di dollari dal valore delle azioni indiane.
Taiwan e Corea del Sud assorbono il capitale che l’India sta perdendo
Il TAIEX di Taiwan è salito di circa 42% da inizio anno, mentre il KOSPI della Corea del Sud ha registrato nuovi massimi sostenuto dalla forza dei chip AI, secondo i dati degli exchange. Insieme, questi due mercati hanno aggiunto diversi trilioni di dollari di valore azionario nell’ultimo anno.
I principali titoli quotati, guidati da TSMC, Samsung e SK Hynix, sono al centro dello sviluppo delle infrastrutture AI, al contrario delle aziende indiane che non offrono questi prodotti.
La stessa rotazione coinvolge anche nuovi prodotti come l’indice ibrido cripto-azionario di S&P Global, che abbina azioni a larga capitalizzazione ai principali token collegati all’AI.
GenAI mette sotto pressione i giganti indiani dei servizi IT
L’indice Nifty IT ha perso circa 26% nel 2026, mentre il più ampio Nifty 50 è sceso quasi del 9%.
Tata Consultancy Services e Infosys, che fanno da perno per il settore IT indiano da 315 miliardi di dollari, hanno toccato nuovi minimi a 52 settimane dopo l’annuncio di OpenAI di una nuova divisione dedicata alle soluzioni business.
Gli strumenti basati su AI generativa stanno automatizzando la scrittura di codice, i test e tutte le attività di back-office sulle quali queste aziende hanno sempre costruito i loro margini.
Circa 15 milioni di indiani lavorano nei servizi IT e nei global capability center, mettendo così un intero settore dell’economia sulla traiettoria degli agenti guidati dall’AI.
I policy maker indiani stanno promuovendo incentivi ai semiconduttori, l’espansione dei data center e una missione nazionale sull’AI. Tuttavia, saranno i prossimi trimestri a mostrare se queste strategie riusciranno a fermare la perdita strutturale di interesse verso il mercato azionario indiano.
