Le cours de l’action BMNR s’échange à 22,00 $ après une baisse de 4 % le 7 mai, chutant en parallèle du complexe plus large des crypto-trésoreries alors que le président Tom Lee a indiqué que BitMine pourrait ralentir son rythme d’accumulation d’Ethereum.
L’action évolue à l’intérieur d’un canal ascendant qui paraît haussier à première vue, mais plusieurs signaux de flux et de positionnement laissent penser qu’un test plus profond est à venir.
Le cours de l’action BMNR maintient un canal ascendant après une chute de 59 %
BitMine Immersion Technologies (BMNR) s’échangeait à 22,00 $ le 7 mai, en baisse de 3,97 %. Le président Tom Lee a déclaré lors du Consensus Miami que la société pourrait ralentir ses achats d’Ethereum (ETH) à mesure qu’elle approche son objectif d’offrir 5 %. BitMine détient actuellement 5,18 millions d’ETH, soit environ 4,29 % de l’offre en circulation.
Ce signal de ralentissement a touché une action déjà structurellement faible. BMNR a plongé de 46 % au cours des six derniers mois. Le cours de l’action reste 86 % en dessous de son sommet sur 52 semaines, fixé à 161 $ à la mi-2025.
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Le graphique journalier montre la formation d’un canal ascendant depuis le début du mois de février. Ce schéma est apparu après une chute de 59,14 % depuis le sommet du 10 décembre à 42,03 $. Les canaux qui se forment après des baisses marquées agissent souvent comme des figures de continuation plus que comme des structures de retournement. Ils tendent à se résoudre dans le sens de la tendance précédente, ici baissière.
Tom Lee a également évoqué le programme de rachat d’actions de 4 milliards de dollars de BitMine comme un autre usage du capital. Les fonds pourraient ainsi être redirigés de l’ETH vers ces rachats d’actions, affaiblissant le narratif de trésorerie en ETH qui soutenait la prime de BMNR.
Ce contexte structurel prépare le terrain pour les signaux techniques.
Les EMA : dernière ligne de défense
À l’intérieur du canal ascendant, BMNR se confronte à deux moyennes mobiles exponentielles (EMA). Les EMA sont des indicateurs de tendance qui privilégient l’évolution récente du prix, les EMA courtes reflétant l’élan à court terme.
L’EMA 20 jours se situe à 21,92 $ et l’EMA 50 jours à 22,17 $. Avec un prix de 22,00 $, l’action BMNR est prise en étau entre ces deux moyennes, une zone de tension où le prochain mouvement sera décisif.
L’historique montre que l’EMA 20 jours joue le rôle le plus clé. Chaque rupture antérieure de l’EMA 20 jours en 2026 a provoqué une correction brutale. Le 27 avril, BMNR a chuté de 6,48 % en une séance après avoir franchi la barre de l’EMA 20 jours. Le 25 mars, la même rupture avait entraîné une baisse de 15,62 %.
Si l’EMA 20 jours à 21,92 $ est franchie à la baisse à nouveau, une nouvelle cascade sur le même schéma est probable. L’EMA 100 jours à 24,80 $ et l’EMA 200 jours à 27,06 $ se situent bien au-dessus du prix actuel. Ces deux niveaux limitent toute tentative de rallye et accentuent la tendance baissière de fond.
Divergence CMF et ratio put-call : prudence du smart money
Alors que les traders particuliers peuvent percevoir le canal ascendant comme haussier, les données de flux livrent une toute autre image. Le Chaikin Money Flow (CMF) révèle une faiblesse malgré la hausse du prix. Le CMF mesure le volume des flux monétaires pour quantifier la pression acheteuse ou vendeuse sur une période donnée.
Le CMF affiche actuellement une valeur de 0,03, techniquement toujours supérieure à zéro. Mais l’indicateur a rompu sa propre ligne de tendance ascendante qui reliait les points bas depuis la fin mars.
De plus, entre le 29 avril et le 6 mai, le prix du BMNR évoluait à la hausse tandis que le CMF baissait. Cette divergence baissière signifie que la pression d’achat institutionnelle s’essouffle alors même que le prix reste soutenu.
Le positionnement sur les options ajoute une nouvelle dimension. Le ratio put-call, qui mesure le sentiment du marché en comparant les contrats put et call, s’est déplacé de façon contradictoire. Le ratio put-call en volume est passé de 0,38 le 29 avril à 0,29 le 7 mai. Ce changement indique qu’un plus grand nombre de positions longues sont prises.
L’open interest raconte une histoire plus discrète. Le ratio put-call OI est passé de 0,44 à 0,42 sur la même période. Les investisseurs particuliers ouvrent de nouvelles positions longues tandis que les positions existantes sont clôturées. Ce mélange précède souvent un long squeeze si l’action chute, ajoutant ainsi une couche de risque supplémentaire.
Les niveaux du prix de l’action BMNR préparent un mouvement de 9 % dans un sens ou dans l’autre
Avec la structure, les EMA, le CMF et le positionnement des options qui pointent tous dans une même direction, la ladder du prix révèle ce que chaque scénario pourrait entraîner.
Le scénario haussier nécessite d’abord que BMNR récupère les 22,47 $. Ce niveau se situe juste au-dessus de l’EMA 50 jours. Une reprise franche indique que l’action s’installe confortablement au-dessus de ses moyennes mobiles. Le prochain test se situe à 24,09 $, l’ancrage zéro de Fibonacci sur la borne haute de la tendance.
Un dépassement de la zone des 24 $ représenterait un potentiel haussier de 9,57 % par rapport au prix actuel et affaiblirait la thèse de poursuite baissière.
Le scénario baissier est plus complexe. En dessous du support EMA à 21,92 $, BMNR ouvre sur des planchers immédiats à 21,47 $ et 20,65 $. Le niveau de support le plus critique se situe à 19,84 $, soit le niveau 0,618 de Fibonacci. Une clôture quotidienne sous 19,84 $ représenterait une baisse de 9,75 % par rapport au prix actuel et confirmerait la structure baissière.
Sous 19,84 $, la voie s’ouvre vers 18,69 $ puis 17,22 $. L’extension long terme à 12,96 $ (niveau 1,618 de Fibonacci) deviendrait alors un objectif de continuation profonde si tout le canal ascendant venait à casser à la baisse.
