Une introduction en bourse (IPO) à 1,75 trillion de dollars s’apprête à redéfinir les actions du secteur spatial à surveiller cet été. SpaceX est sur le point de réaliser la plus grande IPO de l’histoire. La publication publique du S-1 est attendue fin mai, avec une cotation prévue pour fin juin ou début juillet.
Lorsque SpaceX publiera les véritables coûts de lancement et les chiffres économiques de Starlink, tout le secteur sera réajusté selon ces références. Trois entreprises se démarquent comme les comparaisons les plus fiables.
Rocket Lab (NASDAQ : RKLB)
Rocket Lab Corporation (RKLB) est la société cotée en bourse la plus proche de SpaceX, produisant des lanceurs, des vaisseaux spatiaux et des composants en interne. L’IPO de SpaceX est donc déterminante ici.
Le S-1 est le document exigé par la SEC avant toute entrée en bourse. SpaceX a déposé son dossier en toute confidentialité le 1er avril, la version publique étant attendue pour la fin du mois de mai.
Lorsqu’elle sera présentée, les revenus de lancement de SpaceX, les coûts et les marges de Starlink seront rendus publics pour la première fois. RKLB est la seule entreprise cotée à exercer des activités similaires. Lorsque les investisseurs auront accès aux vrais chiffres de SpaceX, la valorisation de RKLB sera réévaluée par rapport à eux.
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Les fondamentaux semblent solides. Les revenus du premier trimestre ont atteint 200,3 millions de dollars (+63,5 % sur un an), le carnet de commandes s’élève à 2,2 milliards, et la liquidité dépasse 2 milliards de dollars.
Malgré cela, l’action a chuté de 7,17 % à 78,58 dollars, les prises de bénéfices sur une progression annuelle de 240 % ayant pesé plus lourd qu’une bonne prévision pour le deuxième trimestre.
Depuis fin novembre, RKLB évolue dans un canal ascendant. Le sommet récent a été rejeté à 94,40 dollars (0,618 Fibonacci). Le prix se maintient autour de la moyenne mobile exponentielle (EMA) 20 jours à 78,96 dollars.
Les EMA donnent plus de poids aux prix récents, tandis que l’EMA 50 jours s’établit à 75,52 dollars.
La dernière franchissement clair de l’EMA 20 jours, le 26 mars, s’est traduit par une baisse de 19,31 %. Un scénario similaire ouvrirait la voie à 70,71 dollars, puis à 62,45 dollars (EMA 200 jours), puis à 56,08 dollars (base du canal).
Les options misent sur l’autre scénario. Le ratio volume put/call est de 0,53 contre 0,73 lors du dernier mouvement à -0,07 dollar. L’open interest est stable à 0,77. Les traders achètent des calls à l’approche de l’IPO malgré la déception.
Un retour au-dessus de 87,08 dollars ouvrirait la voie vers 94,40 dollars puis vers la zone de percée haussière au-delà de 104,81 dollars.
Parmi les actions spatiales à suivre, RKLB offre le passage le plus limpide pour profiter de l’entrée en bourse de SpaceX.
AST SpaceMobile (NASDAQ : ASTS)
AST SpaceMobile, Inc. (ASTS) construit le seul réseau satellitaire américain capable de se connecter directement aux smartphones standards. AT&T, Verizon et FirstNet en sont les principaux partenaires.
Cette stratégie fait écho à une dimension de SpaceX que le marché ne sait pas encore valoriser : Starlink direct-to-cell. Quand le S-1 de SpaceX dévoilera le nombre d’abonnés à Starlink et le revenu moyen par client, le marché bénéficiera de son premier point de repère pour évaluer ASTS.
BlueBird 7, l’un des satellites direct-to-cell d’ASTS, n’a pas réussi à atteindre l’orbite le 20 avril. Cet échec remet en cause l’objectif de 45 satellites d’ici la fin de l’année. ASTS a annoncé un lancement Falcon 9 mi-juin pour BlueBird 8 à 10, qui coïncidera avec la semaine du roadshow SpaceX.
ASTS a clôturé à 65,35 dollars le 7 mai, en baisse de 7,54 %, avec la publication des résultats prévue lundi après la clôture.
ASTS a reculé de 51,27 % par rapport à son sommet du 2 février (129,78 dollars). Le support actuel se situe à 63,25 dollars. Au-dessus du prix, l’EMA 200 jours est à 73,53 dollars, celle à 20 jours à 76,20 dollars et le cluster 50/100 jours se trouve entre 82,40 et 82,50 dollars.
Deux croisements baissiers se profilent : l’EMA 50 jours rejoint l’EMA 100 jours, et l’EMA 20 jours s’approche de la 200 jours. Une cassure sous 63,25 dollars ouvrirait 58,40 dollars, puis 45,95 dollars.
Les options penchent de l’autre côté. Le ratio volume put-call est passé de 0,62 à 0,45 depuis début avril, tandis que l’intérêt ouvert a diminué de 0,49 à 0,42. Avec les résultats annoncés lundi et une volatilité implicite à 112,55 %, les traders misent sur une surprise positive.
Pour qu’ASTS puisse inverser la tendance, il lui faut reconquérir 68,17 $, 81,90 $ et 82,40 $. Un passage au-dessus de 104,12 $ invaliderait la tendance baissière. Parmi les actions spatiales à surveiller, ASTS présente le profil le plus risqué à l’approche du listing de SpaceX.
Intuitive Machines (NASDAQ : LUNR)
Intuitive Machines, Inc. (LUNR) fabrique des atterrisseurs lunaires et gère le Near Space Network de la NASA, partageant le programme Artemis avec SpaceX.
L’attractivité de l’introduction en bourse de SpaceX se situe ici sur la rentabilité. LUNR est la seule action pure player cotée anticipant un EBITDA ajusté positif en 2026. Lorsque le S-1 de SpaceX dévoilera la rentabilité de Starlink, le marché partira à la recherche de la prochaine action présentant ce profil.
LUNR a clôturé à 24,11 $ le 7 mai, en baisse de 8,43 %. L’entreprise prévoit un chiffre d’affaires de 900 millions à 1 milliard de dollars en 2026, soit près de 5 fois celui de l’exercice 2025, avec un EBITDA ajusté positif. Les résultats du premier trimestre seront publiés le 14 mai.
LUNR évolue dans un canal haussier depuis la mi-novembre. Une tentative de percée haussière a échoué le 22 avril, et le prix s’est affaibli depuis lors. Le récent repli a fait passer LUNR sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours, qui s’établissait à 24,92 $ le 7 mai.
Le seuil clé se situe à 22,71 $, tandis que l’EMA 50 jours est à 22,61 $, juste en dessous. Casser ces niveaux ouvrirait la voie à de plus grandes pertes. Le premier obstacle à la hausse est à 32,21 $ (niveau 0,618 de Fibonacci). Un franchissement net préparerait une percée du canal.
Le Chaikin Money Flow (CMF) mesure les entrées et sorties institutionnelles. Le CMF se situe actuellement à -0,01, juste sous la ligne zéro. Le 1er avril a fait figure de précédent : le CMF était repassé au-dessus de zéro en même temps qu’une reprise de l’EMA 20 jours, et LUNR avait alors gagné 71,15 % en quelques jours.
Les résultats du 14 mai seront déterminants. Si le CMF repasse au-dessus de zéro avec une reprise de l’EMA 20 jours, le scénario du 1er avril pourrait se répéter à l’approche du listing de SpaceX. Parmi les actions spatiales à surveiller, LUNR offre le parcours de rentabilité le plus clair.
