O mercado de derivativos de criptomoedas vive em 15 de maio um vencimento semanal de opções que supera US$ 2,6 bilhões em contratos de Bitcoin e Ethereum.
Os níveis de Max Pain coincidem com os preços atuais dos dois ativos, o que indica volatilidade e possíveis movimentos intensos nas próximas horas.
O que o vencimento das opções de hoje significa para o Bitcoin?
O vencimento de opções marca a data em que contratos derivativos expiram, obrigando a liquidação das posições de acordo com o valor do ativo subjacente. Hoje, dois eventos relevantes convergem para o mercado global de cripto.
O Bitcoin mantém 24.815 contratos abertos com valor nozional próximo de US$ 2,005 bilhões. O índice Put/Call está em 0,59, com 15.134 puts e 19.679 calls registrados nas últimas 24 horas.
Esse desequilíbrio revela expressiva inclinação para alta entre os traders ativos. A maioria dos calls está concentrada em níveis superiores, principalmente entre US$ 82 mil e US$ 84 mil, enquanto os puts se destacam na faixa inferior das negociações.
O Max Pain do Bitcoin está fixado em US$ 80 mil, ligeiramente abaixo do preço atual, negociado em torno de US$ 80.840 segundo dados do BeInCrypto.
Se o fechamento superar esse limite, compradores de call terão vantagem. Porém, abaixo desse patamar, posições de alta enfrentariam perdas significativas na liquidação final do contrato.
Ethereum e a sensibilidade do Max Pain
O Ethereum apresenta um cenário ainda mais voltado para alta. O open interest soma 274.484 contratos, equivalente a cerca de US$ 622 milhões. O índice Put/Call está em apenas 0,40, uma das leituras mais otimistas das últimas semanas.
A atuação compradora está fortemente concentrada no strike de US$ 2.350, enquanto puts se destacam entre US$ 2 mil e US$ 2.250. O Max Pain do ativo está em US$ 2.300, valor muito próximo ao preço atual de US$ 2.265.
Uma queda abaixo de US$ 2.275 poderia aumentar a pressão vendedora ao longo do dia. Em contrapartida, recuperação sustentada acima de US$ 2.350 beneficiaria compradores de call até o encerramento semanal.
A diferença em relação ao Bitcoin está na concentração ainda maior de calls ativos. Qualquer movimento brusco pode ser amplificado pelos ajustes de hedge necessários pelos formadores de mercado antes da liquidação final.
Traders acompanham atentamente a liquidez nos strikes mais negociados. Fluxos de última hora tendem a se intensificar próximos ao vencimento, promovendo movimentações abruptas que influenciam o mercado à vista na próxima semana.
O artigo .
