- Phemex CEO Federico Variola sagt, das Handelsmuster bei Krypto hat sich über Spot-Token hinaus auf Prognosemärkte, tokenisierte Vermögenswerte, Bots und klassische Marktexponierung ausgeweitet.
- Variola sieht Prognosemärkte als eines der stärksten Instrumente zur Nutzergewinnung, da sie Aktivitäten auf der Blockchain mit Ereignissen aus der realen Welt verbinden.
- KI kann Tradern helfen, Märkte zu verstehen und regelbasierte Strategien zu entwickeln, doch laut Variola bleibt menschlicher Input unerlässlich.
Der Handel mit Kryptowährungen hat sich in den letzten Jahren stark verändert. Für viele Nutzer stand früher das Kaufen von Token, das Halten von Altcoins oder der Handel mit unbefristeten Futures im Vordergrund. Heute erweitern die Börsen ihr Angebot auf Prognosemärkte, KI-basierte Bots, tokenisierte Vermögenswerte, Pre-IPO-Exponierung und Produkte, die mit klassischem Finanzwesen verbunden sind.
In einem aktuellen Video-Podcast von BeInCrypto sprach Mo mit Federico Variola, CEO von Phemex, darüber, wie sich das Nutzerverhalten wandelt und warum Börsen an umfassenderen Handelsumgebungen arbeiten. Das Gespräch behandelte Prognosemärkte, KI-Tools, Strategiehandel, regulatorischen Druck und das Risikomanagement, das nötig ist, wenn Krypto-Plattformen weitere Vermögensklassen aufnehmen.
Krypto-Trader schauen über Token hinaus
Variola sagte, dass die größte Veränderung beim Handel mit Kryptowährungen das sinkende Interesse an Innovationen im Bereich Krypto im Vergleich zu vorherigen Phasen ist. Seiner Meinung nach führen weniger neue Protokolle und Blockchains zu weniger Handelsaktivitäten als in den vergangenen Jahren.
Das hat Trader dazu bewegt, sich anderen Produkten zuzuwenden.
Er verwies auf tokenisierte Vermögenswerte, RWAs, klassische Marktexponierung und Pre-IPO-Futures, die aktuell mehr Beachtung erhalten. Diese Produkte nutzen zwar oft krypto-native Mechanismen, das Interesse daran kommt jedoch häufig aus Bereichen außerhalb von Krypto.
„Die Plattformen, die ihren Job machen, sind diejenigen, die Handelsmöglichkeiten bieten”, sagte Variola im Gespräch.
Nutzer von Börsen wünschen sich mehr Möglichkeiten, ihre Markteinschätzung umzusetzen, ohne zwischen vielen Tools, Wallets, Blockchains und Oberflächen wechseln zu müssen. Phemex hat darauf reagiert und bietet verschiedene Handels-Kategorien auf einer Plattform an.
Zentralisierte Börsen behalten eine wichtige Rolle für Nutzer
Variola beschrieb zwei große Nutzergruppen im Bereich Krypto:
- Eine Gruppe bevorzugt weiterhin zentralisierte Börsen für den Handel und für allgemeine Finanzverwaltung,
- eine andere Gruppe ist vor allem auf der Blockchain aktiv und nutzt DEXes, um früh Zugang zu neuen Märkten und Protokollen zu erhalten.
Er sagte, DeFi bietet Vorteile und mehr Nutzerbeteiligung, bringt jedoch auch Komplexität bei Selbstverwahrung, Smart Contract-Risiken und Wallet-Verwaltung. Zentralisierte Börsen hingegen können viele Innovationen aus Krypto in eine einfachere Oberfläche integrieren.
Zum Beispiel möchten Nutzer Zugriff auf Token verschiedener Blockchains haben, ohne jeweils separate Wallets zu erstellen, Vermögenswerte zu überbrücken oder Netzwerke zu wechseln. Eine zentrale Börse kann Märkte auf der Blockchain einbinden und damit einen Teil der Komplexität für den Nutzer verringern.
Variola sagte, dieser Trend macht zentralisierte Börsen als Nutzerlösungen sehr wettbewerbsfähig. Gleichzeitig räumte er ein, dass die früheste Aktivität in Krypto oft weiterhin direkt auf der Blockchain stattfindet, weil spezialisierte Produkte dort schneller eingeführt werden können als auf größeren Plattformen.
Prognosemärkte verbinden Krypto mit realen Ereignissen
Prognosemärkte waren eines der Hauptthemen im Podcast. Phemex hat Prognosemärkte in seine Plattform integriert und damit ein Angebot geschaffen, das besonders während des US-Wahlzyklus Aufmerksamkeit erhielt.
Variola bezeichnete Prognosemärkte als eines der stärksten Marketinginstrumente, die Krypto hervorgebracht hat.
Nutzer können auf reale Ereignisse wie Politik, Sport, Finanzen, IPOs und globale Ereignisse handeln, oft ohne zu wissen, dass die Aktivitäten auf einer Blockchain stattfinden.
Prognosemärkte haben zudem einen Produktvorteil. Sie lassen sich zu fast allen Themen anbieten, selbst wenn die Liquidität begrenzt ist. Ein unbefristeter Futures-Handel erfordert ausreichend Handelsvolumen, Market Maker und Liquidität. Ein Prognosemarkt kann auch dann Aufmerksamkeit erzielen, weil sich das Ergebnis direkt auf Ereignisse bezieht, über die ohnehin diskutiert wird.
Variola sagte, Prognosemärkte ermöglichen es Plattformen, sich wesentlich enger mit globalen Ereignissen zu verbinden, als herkömmliche Handelsprodukte dies können.
Anstatt einen eigenen Prognosemarkt komplett neu zu entwickeln, hat Phemex die Oberfläche von Polymarket integriert. Variola meint, dieses Modell kann für zentralisierte Börsen sinnvoll sein. Wenn ein externes Produkt bereits gut funktioniert, kann eine Börse diese Technologie einbinden und die Vorteile mit der Ursprungsplattform teilen.
Regulierung ist in verschiedenen Märkten uneinheitlich
Im Gespräch wurde auch die regulatorische Unsicherheit rund um Prognosemärkte angesprochen. In manchen Ländern wird damit vorsichtiger umgegangen, während andere mehr Zugang erlauben, abhängig von den örtlichen Vorschriften.
Variola sagte, zentralisierte Börsen hätten in dieser Lage Vorteile, weil sie auf KYC und länderspezifische Regelungen angewiesen sind. Phemex kann den Zugang in Märkten mit strengeren Gesetzen wie Deutschland einschränken, während die Produkte in anderen Regionen angeboten werden können, in denen dies erlaubt ist.
Er ergänzte, dass Krypto häufig schneller neue Entwicklungen hervorbringt, als Regulierer darauf reagieren können. Bis ein rechtlicher Rahmen geschaffen wird, kann das Interesse des Marktes bereits in eine andere Produktkategorie gewechselt sein.
Für Variola besteht die Aufgabe einer Börse darin, jeden Nutzer gemäß den gesetzlichen Regelungen seines Landes zu bedienen.
KI hilft Tradern, Strukturen zu schaffen, aber ersetzt nicht die Entscheidungsfähigkeit
KI war ein weiteres zentrales Thema im Gespräch. Variola sagte, KI könne besonders für Retail-Nutzer hilfreich sein, die in komplexe Finanzmärkte einsteigen.
Neue Trader stoßen oft auf unbekannte Begriffe wie Marktkapitalisierung, Liquidität, Bewertung, Erträge, Sicherheiten und Volatilität. In früheren Zyklen mussten Nutzer sich dieses Wissen aus Foren, Dokumentationen, Videos und sozialen Medien zusammensuchen. KI-Tools können Anwendern einen schnelleren Einstieg bieten, indem sie Begriffe erklären und beim Strukturieren von Informationen helfen.
Dennoch sieht Variola KI nicht als Ersatz für die eigene Marktthese eines Traders.
Wenn jeder Nutzer die gleiche Strategie aus dem selben Modell erhält, verschwindet der Vorteil. Ein Vorsprung am Markt hängt von eigenständigem Denken, gutem Timing, Risikokontrolle und Ausführung ab. KI kann den Prozess unterstützen, jedoch bleibt „Mach mir Geld” zu ungenau, um ein funktionierendes Handelssystem zu sein.
Phemex nutzt KI, um Nutzern beim Erstellen und Optimieren von Strategien zu helfen. Zum Beispiel könnte ein Trader um einen Grid-Bot für einen bestimmten Kursbereich, eine Volatilitätsstrategie oder eine individuelle Indikator-Bedingung bitten. Die KI kann die Struktur vorschlagen, aber das Ziel muss weiterhin vom Trader bestimmt werden.
Strategie-Trading Kann Emotionale Entscheidungen Reduzieren
Variola sagte, viele Retail-Trader tun sich schwer, weil sie emotional auf Nachrichten und kurzfristige Marktbewegungen reagieren. Strategie-Trading zwingt Nutzer dazu, Regeln festzulegen, bevor sie in den Markt einsteigen.
Zu diesem Prozess gehören oft das Entwickeln einer Marktthese, deren Test, der Einsatz unter realen Bedingungen, Anpassungen und das Lernen aus Ergebnissen. KI und Bots können diesen Ablauf zugänglicher machen, indem sie vom Nutzer definierte Ideen in wiederholbare Ausführung verwandeln.
Nach Ansicht von Variola zählt dies zu den größten Vorteilen von Strategie-Trading. Es animiert Nutzer dazu, vor dem Handel nachzudenken anstatt auf jede Kursbewegung zu reagieren.
Multi-Market-Trading Erfordert Stärkere Risikokontrollen
Da Börsen mehr Produkte integrieren, wird das Risikomanagement komplexer. Phemex agiert nun über Kryptowährungen, Futures, Prognosemärkte, traditionelle Markt-Assets, KI-Tools und automatisierte Handelssysteme hinweg.
Variola betonte, dass das Fundament des Risikomanagements weiterhin in der Stärke der Reserven, Hebelkontrolle, Sicherheitenqualität und dem Umgang mit Volatilität besteht. Börsen müssen gewährleisten, dass Nutzern kein Leverage angeboten wird, der bei starken Marktschwankungen ein Insolvenzrisiko erzeugen kann.
Er hob zudem Marktmanipulation als ein zentrales Problem bei Perpetual Futures und Prognosemärkten hervor. Kaum gehandelte Vermögenswerte oder kleinere Kontrakte können anfällig sein, wenn Open Interest, Leverage und Listungsstandards nicht sorgfältig gehandhabt werden.
Zentrale Börsen verfügen über Werkzeuge zur Steuerung dieser Risiken, darunter Begrenzungen beim Open Interest, der Kontrakt-Exponierung und beim Leverage. Variola sagte, etwas konservativer zu agieren, kann viele der gravierendsten Probleme verhindern.
Die Herausforderung liegt darin, den Nutzerwunsch mit der Sicherheit der Plattform in Einklang zu bringen. Trader verlangen oft mehr Leverage, mehr Listings und schnelleren Zugang zu neuen Märkten. Börsen müssen abwägen, an welcher Stelle Wachstum unnötige Risiken bringt.
Phemex Sieht Trading Als Multi-Market-Erlebnis
Die zentrale Botschaft des Podcasts war, dass Krypto-Trading inzwischen ein Multi-Market-Erlebnis geworden ist. Nutzer wünschen heute Zugang zu Outcomes, Narrativen, traditionellen Vermögenswerten, automatisierten Strategien und KI-gestützten Tools.
Für Phemex bedeutet dies, eine Börse zu bauen, die all diese Bereiche in einer Umgebung vereint und dabei Compliance, Produktauswahl und Risikokontrollen sichert.
Variola schloss das Gespräch mit einer bullischen Sicht auf Bitcoin ab. Er deutete an, dass bei kurzfristiger Panik um große Halter ein Markttief entstehen könnte, wobei Bitcoin bis zum Jahresende zu neuen Allzeithochs zurückkehren kann.
Für Trader ist die wichtigste Erkenntnis die Richtung, in die sich Exchange-Produkte entwickeln. Kryptowährungsplattformen werden zu finanziellen Gateways, auf denen Nutzer mit einem einzigen Account Vermögenswerte, Events, Strategien und Markterwartungen handeln können.
