Der Bankenausschuss des Senats hat einen 309-seitigen Text des Digital Asset Market Clarity Act of 2025 (CLARITY Act) veröffentlicht, der die Januar-Fassung mit 278 Seiten erweitert.
Der Text wurde vor einer wichtigen Abstimmung am Donnerstag veröffentlicht. Ausschussmitglieder können bis morgen Änderungsanträge einreichen, bevor um 10:30 Uhr ET die Executive Session beginnt.
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Was sich im Entwurf des Clarity Act geändert hat
Der CLARITY Act wurde im Juli 2025 im Repräsentantenhaus mit breiter Unterstützung beider Parteien verabschiedet und ist seitdem im Senat in längeren Verhandlungen gewesen. Die gestoppt, da die Behandlung von Stablecoin-Renditen ein zentrales Streitthema war.
Anfang dieses Monats stellten die Senatoren Thom Tillis und Angela Alsobrooks einen überparteilichen Kompromiss bei Stablecoin-Belohnungen vor. Die Fassung von Mai behält die Struktur mit neun Abschnitten bei, erweitert das Gesetz aber um 31 Seiten.
Der Tillis-Alsobrooks-Kompromiss erlaubt regulierten Stablecoin-Emittenten, bestimmte Formen von Renditen oder Belohnungen anzubieten, allerdings unter strengeren Regeln und Kontrollen, damit Stablecoins nicht wie nicht regulierte Bankeinlagen oder Wertpapiere funktionieren.
Abschnitt 404 enthält jetzt den Tillis-Alsobrooks-Kompromiss. Das Gesetz enthält zudem einen neuen Abschnitt 109, der Insiderhandel-Gesetze anwendet.
Eine weitere Neuerung ist der Abschnitt 702 Insolvency Safe Harbor. Dieser ermöglicht es Vertragspartnern, Positionen auf digitale Commodities zu schließen und Sicherheiten außerhalb klassischer Insolvenzverfahren zu nutzen, ähnlich wie es bereits für herkömmliche Derivate möglich ist.
Abschnitt 906 Effective Date setzt ein allgemeines Inkrafttreten 360 Tage nach Verabschiedung fest. Vorschriften, für die Regelungen notwendig sind, treten entweder 360 Tage nach Verabschiedung oder 60 Tage nach Veröffentlichung der endgültigen Regelung in Kraft, je nachdem, was später erfolgt.
„Ein interessanter Punkt ist nun die Aufnahme des Build Now Act (Abschnitt 904)”, schrieb Alex Thorn, Leiter der globalen Research-Abteilung bei Galaxy Digital, auf X.
Außerdem enthält das Gesetz erhebliche Überarbeitungen von Titel I (Abschnitte 102, 104 und 108).
Allerdings bleibt das Gesetz, wie auch die Januar-Version, bei den Ethik-Vorschriften eine offene Frage. Elizabeth Warren betonte, dass Ethik-Regeln, die verhindern sollen, dass hohe Beamte durch Kryptowährungen finanziell profitieren, weiterhin Priorität haben.
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