Los fondos cotizados (ETF) globales de oro físico atrajeron 6,6 mil millones de dólares en abril, revirtiendo las fuertes salidas de marzo.
En marzo, un récord de 12 mil millones de dólares salió de los ETF globales de oro, la mayor salida mensual de la historia, mientras las tensiones entre Estados Unidos e Irán afectaban al oro. Sin embargo, como muestra la gráfica de abajo, en abril las inversiones regresaron al oro, con Europa y Asia aportando más capital al mercado.
Los flujos de oro cambiaron de dirección en abril, mientras aumenta la demanda por parte de China
En lo que va del año, los ETF globales de oro han registrado 19 mil millones de dólares en entradas netas. Los activos totales bajo gestión aumentaron 1% respecto al mes anterior a 615 mil millones de dólares, mientras que las tenencias colectivas subieron 45 toneladas para llegar a 4,137 toneladas, el tercer nivel más alto registrado.
El cambio de tendencia coincidió con una caída de precio mucho menor. El oro descendió solo 1.12% durante el mes, en comparación con el desplome de 13% en marzo. Esto marcó el descenso mensual más fuerte desde 2008.
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Todas las regiones contribuyeron a la recuperación de abril. Los fondos europeos sumaron 3,7 mil millones de dólares, los fondos asiáticos 1,8 mil millones de dólares y los fondos norteamericanos 1 mil millones de dólares. En lo que va del año, los ETF globales de oro han recibido 19 mil millones de dólares.
Mientras tanto, China ha seguido siendo una compradora constante de oro incluso durante la volatilidad causada por la guerra. El Banco Popular de China (PBoC) añadió más de 8 toneladas de oro en abril, prolongando su racha de compras a 18 meses consecutivos.
La compra de abril por parte del PBoC fue su mayor adquisición mensual desde diciembre de 2024, llevando sus holdings totales a aproximadamente 2,322 toneladas.
La cifra de abril sigue a las 5 toneladas agregadas en marzo. Juntos, estos dos meses representan la mayor acumulación bimestral de China desde el primer trimestre de 2025, según The Kobeissi Letter.
“En lo que va del año, el banco central de China ha comprado más de 15 toneladas de oro, encaminándose a su mayor compra anual desde 2023. Desde 2022, el país ha incrementado oficialmente sus reservas de oro en 372 toneladas, o 19%, lo que convierte a China en uno de los compradores de oro más fuertes del mundo. China está comprando la caída del oro”, agregó la publicación.
Por lo tanto, el repunte de abril sugiere que el papel del oro como ancla en los portafolios no ha desaparecido. Si la recuperación se mantiene dependerá de las tensiones en Oriente Medio y las expectativas sobre los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal.
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