Il Presidente Donald Trump ha effettuato 3.642 operazioni di borsa durante il primo trimestre del 2026, secondo una dichiarazione OGE Form 278-T di 113 pagine pubblicata questa settimana. Il documento rivela un netto cambio di rotta rispetto all’impostazione fortemente orientata alle obbligazioni emersa nei precedenti report del 2026.
La quantità corrisponde in media a circa 60 operazioni per sessione. Questo ritmo segna una rottura rispetto alla pratica quasi ininterrotta degli accordi di blind trust in vigore dai tempi di Lyndon B. Johnson.
Una rottura con decenni di pratica del blind trust
La maggior parte dei presidenti USA da Johnson in poi ha trasferito i propri asset personali in qualified blind trust per limitare i conflitti. Jimmy Carter si spinse oltre arrivando a liquidare la sua piantagione di arachidi. Barack Obama possedeva titoli di Stato e fondi indicizzati. Joe Biden ha ricorso a un arrangement di blind trust durante il suo mandato.
L’attuale , Microsoft (MSFT), Broadcom (AVGO), Amazon (AMZN) e Apple (AAPL).
Ciascun acquisto è stato compreso tra 1 milione e 5 milioni di dollari. Centinaia di singole vendite vanno dai 15.000 fino ai 25 milioni di dollari per singola voce.
Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato pubblicamente il proprio sostegno a un divieto del trading azionario per il Congresso. Deputati e senatori di entrambi gli schieramenti hanno condiviso questa posizione.
Le stesse argomentazioni stanno diventando sempre più centrali anche per il trading da parte dell’esecutivo. Il STOCK Act del 2012 richiede ai funzionari di comunicare queste operazioni, ma non le vieta.
Gli investimenti riflettono le priorità dell’amministrazione
Il portafoglio è sbilanciato verso settori che hanno beneficiato delle azioni dell’amministrazione. Le posizioni in semiconduttori su Nvidia, Broadcom e AMD sono in linea con l’impegno della Casa Bianca per la capacità nazionale nella produzione di chip.
Gli acquisti si sovrappongono anche a un anno di dazi variabili mirati alle catene di approvvigionamento asiatiche. Investimenti in società finanziarie come JPMorgan, Goldman Sachs e Visa risultano coerenti con una politica di deregolamentazione perseguita fino al 2026.
Gli acquisti di Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD) e SoFi (SOFI) si inseriscono in una fase di politiche fortemente pro-crypto. In questo periodo sono stati varati ordini esecutivi, una riserva federale in Bitcoin e il programma di pensionamento Trump Accounts.
Robinhood ricopre il ruolo di primo trustee del programma. I critici segnalano la sovrapposizione come un potenziale rischio di conflitto. La Casa Bianca ha difeso le dichiarazioni come piena conformità allo STOCK Act.
L’esempio più contestato riguarda Dell Technologies (DELL). Le dichiarazioni mostrano diversi acquisti di DELL a sette cifre a partire dal 10 febbraio. L’8 maggio, il presidente ha elogiato pubblicamente la società durante un evento alla Casa Bianca.
Il titolo è aumentato di circa il 12% proprio quel giorno. Separatamente, la famiglia Dell ha promesso 6,25 miliardi di dollari al programma Trump Accounts nel dicembre 2025.
Se questo schema porterà o meno a una revisione formale dipenderà dai comitati etici di Camera, Senato e dall’OGE.
La dichiarazione rispetta le normative vigenti sulla rendicontazione, ma amplia il già acceso dibattito sulle regole di trading degli executive.
Questo dibattito ha assunto maggiore rilevanza dopo anni di controlli condotti sui portafogli degli esponenti del Congresso.
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