Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy (BLS) opublikuje w wtorek dane o wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI) za kwiecień.
Analitycy spodziewają się kolejnego dużego wzrostu inflacji konsumenckiej po marcowym gwałtownym skoku. Wzrost napędzają wysokie ceny ropy ze względu na trwający konflikt między Stanami Zjednoczonymi (USA) a Iranem.
Prognozy zakładają, że miesięczny CPI wzrośnie o 0,6% po marcowym wzroście o 0,9%. Roczny odczyt ma osiągnąć najwyższy poziom od września 2023 roku – 3,7% wobec 3,3% w marcu.
Dane bazowego CPI, wyłączające zmienne ceny żywności i energii, mają wynieść 0,4% miesięcznie i 2,7% rocznie.
Od początku konfliktu na Bliskim Wschodzie 28 lutego do końca kwietnia baryłka ropy West Texas Intermediate (WTI) zdrożała ponad 50%. Chociaż ceny ropy spadły w pierwszym tygodniu maja, wciąż są około 40% wyższe niż przed wojną USA-Iran.
Zapowiadając dane o inflacji, Jim Reid z Deutsche Bank powiedział: „Nasi ekonomiści oczekują, że inflacja ogółem wzrośnie o +0,58% m/m, co oznacza spowolnienie wobec +0,9% w marcu, ale nadal mamy do czynienia ze stosunkowo mocnym wynikiem”.
„Natomiast miara bazowa ma przyspieszyć do +0,39% m/m z +0,2%, co sugeruje, że podstawowe presje cenowe pozostają wysokie, nawet gdy efekty energetyczne słabną. Roczne wskaźniki mają wzrosnąć z 3,3% do 3,8% dla pierwszego i z 2,6% do 2,8% dla drugiego.”
Czego można się spodziewać w najbliższym raporcie o CPI?
Dane CPI za kwiecień pokażą wpływ utrzymująco wysokich cen ropy na inflację. Ponieważ rynek to przewiduje, dane bazowe pomogą ocenić, czy koszty energii przekładają się na wzrost cen innych towarów i usług.
Odczyt powyżej oczekiwanych 0,4% w miesięcznym wskaźniku bazowym CPI może zwiększyć obawy, że inflacja się utrwala. Natomiast wynik poniżej prognoz analityków może uspokoić rynek i złagodzić obawy o wymknięcie się cen spod kontroli.
Nawet jeśli inflacja bazowa będzie niższa od oczekiwań, inwestorzy prawdopodobnie nie odetchną z ulgą. Kryzys USA-Iran wciąż trwa, a brak aktywności morskiej w cieśninie Ormuz nadal stanowi poważne zagrożenie dla globalnych łańcuchów dostaw energii.
Prezes oddziału Fed w Minneapolis, Neel Kashkari, powiedział, że długotrwała blokada cieśniny może zagrozić oczekiwaniom inflacyjnym i wymaga silnej reakcji polityki pieniężnej.
Prezes oddziału Fed w St. Louis, Alberto Musalem, zauważył, że inflacja znacznie przekracza cel Fed. Dodał, że decydenci muszą brać pod uwagę zarówno inflację bazową, jak i szoki taryfowe oraz wzrost cen ropy.
Jak publikacja raportu CPI w USA może wpłynąć na EUR/USD?
Rynki obecnie wyceniają około 73% szans, że Fed zostawi stopę procentową bez zmian w przedziale 3,5%-3,75% do końca roku. CME FedWatch Tool ocenia także prawdopodobieństwo podniesienia stóp o 25 punktów bazowych (pb) na około 20%.
Mocniejszy od prognozowanego odczyt miesięcznego CPI bazowego za kwiecień może skłonić inwestorów do oczekiwań na podwyżkę stóp w drugiej połowie roku. W takiej sytuacji dolar amerykański (USD) może natychmiast zyskać na wartości.
Słaby odczyt bazowego CPI może wpłynąć odwrotnie, powodując spadek wartości USD. Jednak, jeśli nie pojawią się wyraźne sygnały końca konfliktu USA-Iran, osłabienie USD prawdopodobnie potrwa krótko.
„Inwestorzy będą szczególnie uważnie obserwować możliwość kolejnych opóźnień w pierwszej obniżce stóp – a nawet ryzyko, że nie będzie luzowania w drugiej połowie 2026 roku – jeśli ceny energii istotnie i trwale wzrosną na skutek eskalacji lub przedłużenia konfliktu na Bliskim Wschodzie.”
„Szersze przelanie się wzrostów cen ropy na cały koszyk CPI znacząco pogorszyłoby perspektywy inflacji i podniosło ryzyko, że oczekiwana obniżka na koniec roku zostanie przesunięta na 2027 rok.”
Eren Sengezer, główny analityk sesji europejskiej FXStreet, przedstawia krótką analizę techniczną dla EUR/USD.
„Krótkoterminowy techniczny obraz EUR/USD wskazuje na bycze nastawienie, ale brakuje mu siły. wskaźnik siły względnej na wykresie dziennym utrzymuje się powyżej 50, lecz wycofuje się po dotknięciu 60. Para ma trudności z oderwaniem się od 20-dniowej średniej kroczącej prostej, mimo że tydzień zakończyła znacznie powyżej tego poziomu.”
„Po stronie wzrostowej pierwsza strefa oporu to 1,1800-1,1820, gdzie górna granica wstęgi bollingera i poziom zniesienia fibonacciego 61,8% dla spadku z lutego-kwietnia nakładają się na siebie. Jeśli EUR/USD ustabilizuje się powyżej tego rejonu, kolejną barierą może być okolica 1,1900-1,1910 (poziom okrągły oraz zniesienie fibonacciego 78,6%), a następnie 1,2000 (poziom psychologiczny).”
Patrząc na południe, silny obszar wsparcia uformował się w okolicach 1,1730-1,1680 (50% zniesienia Fibonacciego, 100-dniowa średnia krocząca, 200-dniowa średnia krocząca). Jeśli EUR/USD spadnie poniżej dolnej granicy tego zakresu i zacznie traktować ją jako opór, sprzedający technicznie mogą wkroczyć do akcji. W takim scenariuszu poziom 1,1660 (rosnąca linia trendu) może stanowić wsparcie tymczasowe przed poziomem 1,1560 (zniesienie Fibonacciego 23,6%).
– Inflacja w USA szykuje się na kolejny gwałtowny wzrost, gdy konflikt USA-Iran podnosi ceny ropy
