Starbucks (SBUX), 1992 yılında gerçekleştirdiği halka arzdan bu yana yaklaşık %40.000 bileşik getiri sağladı. O dönemde 10.000 dolar yatıranlar bugün neredeyse 4 milyon dolara ulaştı!
Cuma günü, bu rekorun mimarı olan şirket, 300 kurumsal çalışanının işine son verdiğini açıkladı, 400 milyon dolar değerinde yeniden yapılandırma gideri yazdı ama buna rağmen hisse fiyatı yükseldi. Wall Street’e göre doğru hamle buydu.
5 Dolarlık Alışkanlıkla Gelen 408 Katlık Ralli
Starbucks, 26 Haziran 1992’de hisselerini halka arz ettiğinde hisse fiyatı 17 dolardı. Altı defa gerçekleşen 2’ye 1 hisse bölünmesinin ardından bu fiyat yaklaşık 0,26 dolara denk geliyor. Hisse fiyatı cuma günü 106,79 dolar seviyesinde kapandı ve piyasa değeri 121,7 milyar dolara ulaştı.
Bugünkü fiyat/kazanç oranı, bölünmeler öncesindeki halka arz seviyesine göre yaklaşık 408 kat artmış durumda. Üstelik daha %2,32’lik temettü verimi bu hesaba dahil edilmeden!
Rakamları kripto para trader’larının bakış açısıyla düşünürsek, Bitcoin’in bugünkü fiyatından yaklaşık 400 kat yukarı gitmesi gerekiyor ki Starbucks’ın geldiği seviyeye ulaşabilsin!
Bu inanılmaz büyüme; 2008 krizi, pandemi kapanmaları ve 2022 enflasyon şoklarını atlattı. Ayrıca iki farklı CEO değişimini ve uzun süren mağaza satışlarındaki durgunluğu da geride bıraktı.
SBUX, 2026 yılında yıl başından bu yana %26 yükseldi. Bu durum, ise Twitter’da tahmin edilenden hep farklı sonuçlandığını bir kez daha gözler önüne seriyor.
Yeni Rekorun Arkasındaki Büyük Dönüşüm
Niccol’un “Starbucks’a Dönüş” planı nihayet geçen ay rakamlara yansıdı. 2026 mali yılın ikinci çeyreğinde gelirler %9 artarak 9,53 milyar dolara ulaştı ve beklentileri aştı.
Küresel aynı mağaza satışları %6,2 arttı. Kuzey Amerika’da satışlar, %4,4 işlem artışıyla birlikte %7,1 yükseldi. Tam 2 yılın ardından ilk kez hem gelir hem kâr aynı anda yükselişe geçti.
Yönetim, yıl geneli için aynı mağaza satış büyümesi beklentisini %5 ve üzerine taşıdı (önceki hedef %3 idi). Ayrıca 2026 mali yılında net 600-650 yeni kahve dükkanı açma planı teyit edildi.
Küresel mağaza sayısı 41.000’i aşmış durumda. Ayrıca Çin’deki ortak girişim satışıyla 3,1 milyar dolar nakit elde edildi. Bu tür sessiz altyapı hamleleri kripto para sektörünün de sık sık öykünmeye çalıştığı hareketler arasında.
Wall Street’i Sevindiren Toplu Çıkış
15 Mayıs’ta Starbucks, ABD’de pazarlama, insan kaynakları ve tedarik zinciri gibi departmanlarda çalışan 300 kurumsal pozisyonu işten çıkaracağını duyurdu ve bazı bölgesel destek ofislerinin kapanacağını açıkladı. Kahve dükkanı personeli bu karardan etkilenmeyecek.
Bu karar, 400 milyon dolarlık yeniden yapılandırma maliyetine yol açacak. Bunun 280 milyon doları uzun vadeli varlıkların kayıtlardan silinmesi, 120 milyon doları ise nakit kıdem tazminatları olarak ayrıldı.
Niccol görevi devraldıktan sonraki üçüncü büyük kurumsal küçülme hareketini yaptı. CNBC’de Jim Cramer ise bu kararı uzun vadeli bir hazırlık hamlesi olarak değerlendirdi.
Jim Cramer’a göre, CNBC’de şu sözlere yer verildi: ‘Defalarca söylediği bir gerçek var; büyüklüğün ideal seviyeye çekilmesi gerekiyordu. İşte bunu hayata geçiriyor ve süreci tamamlıyor’ dedi.
Piyasa şu anda SBUX’u yaklaşık 81 kazanç çarpanıyla fiyatlıyor. Bu oran, şirketin bileşik halde büyümeyi sürdüreceğine olan inancı ortaya koyuyor.
Şimdi önümüzdeki soru şu: Kamunun takip ettiği bu dev şirket hikayesinde, son 34 yılın performansını tekrar etmek için Niccol’un marjları iyileştirme hamlesi gerçek bir atağa mı dönüşecek, yoksa şişmiş bir ismi pahalı şekilde savunmanın yeni yolu mu olacak?
YouTube kanalımıza abone olun ve sektör liderlerinin analizlerini kaçırmayın!
web sitesinde görüldü.
