Ethereum Virtual Machine (EVM) tabanlı blockchain’ler ve Solana’daki DeFi kredi piyasalarına fon yatıran yatırımcılar, son 12 ayda yatırdıkları her 10.000 dolar için yaklaşık 3 dolar kaybetti. Bu da Gerçekleşen hack zararlarının, toplam kilitli varlıkların (TVL) sadece 3 baz puanına karşılık geldiğini gösteriyor.
Bu zarar oranı, Amerikalıların kayıp düşme sonucu hayatını kaybetme oranına hayli yakın. Keyring Network kurucusu Alex McFarlane, 17 Mayıs’ta DefiLlama’daki verilerden bu oranı çıkardı. Sadece kredi piyasalarını ele alıp bridge kaynaklı olayları hariç tuttu.
Kredi Hack Zararları TVL’ye Göre Hala Düşük!
Çalışmaya göre son 12 ayda sadece lending işlemlerinden kaynaklanan köprü dışı hack kayıpları toplamda 30,9 milyon dolar. Ortalama toplam kilitli değer ise 99,6 milyar dolar seviyesinde. Bu oranlar 16 Mayıs itibarıyla brüt 3,1 baz puan ve net 3 baz puana karşılık geliyor (kurtarılan varlıklar hariç tutuldu).
Bireysel bir yatırımcı açısından bakıldığında, geçtiğimiz yıl boyunca en büyük EVM ve Solana kredi piyasalarına 10.000 dolar dağıtan biri için yıllık olarak ortalama 3 dolar gibi sınırlı bir kayıp riski bulunuyordu.
Bu rakama köprü riski, oracle hatası ya da herhangi bir protokolün kendi içindeki sorunları dahil değil. Ayrıca yatırılan fonun büyük bir kayıp yaşayan ender piyasalardan birine denk gelmediği varsayılıyor.
DefiLlama, DeFi piyasasında şimdiye dek toplamda 7,75 milyar dolarlık brüt hack kaybı kayda geçti. Bridge saldırıları hariç tutulduğunda bu toplam 4,52 milyar dolara iniyor. Yani yalnızca bir kategori, tüm DeFi manzarasını epeyce bozuyor.
Kripto para hacker’ları nisan ayında 606 milyon dolar çaldı. Bu, Bybit’in 2025’teki ihlalinden bu yana en kötü ay oldu. Kelp DAO ve Drift’teki hack’ler, o ayın toplam zararının %95’inden fazlasını oluşturdu.
McFarlane şu ifadeleri kullandı:
‘Hack ve suç riskinde temel soru şu: Gerçekleşen istismar zararları piyasada kullanılan sermayeye oranla ne kadar büyüklükte? 10.000’de 3 oranı, Amerikalıların kayıp düşme sonucu ölüm oranına oldukça yakın. Bu açıdan bakarsak, DeFi kredi piyasalarında riskler korkutucu görünse de tablo sanıldığı kadar karanlık değil.’ dedi.
Bizi X’te takip edin ve anlık gelişmeleri kaçırmayın!
Dağıtım ve Kurtarmalar Riski Değiştiriyor!
Hack olaylarının çoğu devasa büyüklükte birkaç vakadan oluşuyor. Büyük hadiseler toplam zararı belirlerken, çoğu olay ise küçük çaplı kalıyor. Logaritmik ölçekte bakıldığında veriler, lognormal dağılıma yakınsıyor.
Çoğu istismar tüm protokolü değil sadece bir bileşeni vuruyor. Daha büyük piyasalarda ise, zarar toplam sermayeye oranla çok daha küçük kalıyor.
Bu tablo, sermayenin DeFi kredi protokol’leri arasında yayılmasını; yani tek bir protokolde yoğunlaşmamayı destekliyor.
Kurtarılan varlıklar ise manşet zararı azaltıyor. DefiLlama’da takip edilen tüm DeFi protokol zararlarında, kurtarma oranı kabaca toplam hasarın %8’i düzeyinde.
EVM ve Solana üzerinde, bridge harici lending kayıplarında ise kurtarma oranı %20’ye yaklaşıyor. Euler Finance, 2023’te yaşanan flash loan saldırısında hacker’ın tüm fonları iade etmesiyle en dikkat çekici örnek oldu.
Yeni Dönemde Güvenlikte Minimalizm Öne Çıkıyor!
Yeni dönem DeFi projeleri güvenlik için daha yalın kod mantığına ağırlık veriyor. Morpho destekçisi Merlin Egalite’ye göre, minimalizm güvenli kredi piyasaları ile riskli olanları birbirinden ayıran ince çizgi.
10.000 dolar başına 3 dolar zarar oranı, geçmişteki gerçekleşen zararı temsil ediyor; gelecek için garanti sunmuyor. Ancak veriler, riskin abartılmasına gerek olmadığını; ama nadir görülen büyük kayıpların da göz ardı edilmemesi gerektiğini gösteriyor.
Aave ve Morpho, gibi büyük kayıplar görülmeye başladı bile.
Artık zararlar öngörülebilir bir aralıkta; lender’lar, sigortacılar ve fon yöneticileri için fiyatlanabilir durumda.
YouTube kanalımıza abone olun ve sektördeki uzmanların analizlerini ilk izleyen siz olun!
web sitesinde görüldü.
