قام المقرضون بوضع الأموال في أسواق اقتراض التمويل اللامركزي على سلاسل إيثيريوم الافتراضية (EVM)، وخسرت سولانا حوالي 3 دولارات مقابل كل 10,000 دولار تم إيداعها خلال الاثني عشر شهرا الماضية، مما وضع خسائر الاختراق المحققة عند 3 نقاط أساس من إجمالي القيمة المقفل (TVL).
هذا المعدل يقترب من معدل وفاة الأمريكيين السنوي بسبب حوادث الانزلاق والسقوط. استمد مؤسس شبكة كيرينغ أليكس مكفارلين الرقم من سجلات ديفلاما في 17 مايو، مما عزل أسواق الإقراض واستبعاد حوادث الجسور.
خسائر الاختراق في الإقراض تبقى صغيرة أمام TVL
تقيس الأبحاث استغلالات الإقراض غير الجسري بعد 12 شهرا عند 30.9 مليون دولار مقابل 99.6 مليار دولار في متوسط ضريبة القيمة الجنسية المتوسطة. جاء القراءة عند 3.1 نقطة أساس إجمالية و3 نقاط أساس صافية بعد التعافي، واستمرت حتى 16 مايو.
بالنسبة للمقرض الفردي، تشير الحسابات إلى أن توزيع 10,000 دولار عبر أكبر أسواق الإقراض في أجهزة EVM وSolana حمل توقعا سنويا لخسارة اختراق حوالي 3 دولارات خلال العام الماضي.
يستبعد الشكل مخاطر الجسر، وفشل الأوراكل، والأخطاء الخاصة بأي بروتوكول منفرد، ويفترض أن الوديعة لم تهبط داخل سوق تعرض لحدث ذيل.
سجلت DefiLlama خسائر اختراق إجمالية بلغت 7.75 مليار دولار عبر فئة DeFi الأوسع على مدار تاريخها الكامل. باستثناء حوادث الجسور يخفض هذا الرقم إلى 4.52 مليار دولار، مما يوضح كيف أن فئة واحدة تشوه الصورة لبقية DeFi.
سحب قراصنة العملات الرقمية 606 ملايين دولار في أبريل، وهو أسوأ شهر منذ اختراق بايبيت في 2025، حيث تسبب اختراق Kelp DAO وDrift في 95٪ من إجمالي خسائر ذلك الشهر.
“السؤال الرئيسي لمخاطر الاختراق/الجريمة هو: ما حجم خسائر الاستغلال المحققة مقارنة بمقدار رأس المال المستخدم في السوق؟ احتمال 3 من 10000 يعادل تقريبا معدل الأمريكيين الذين يموتون بسبب الانزلاق والسقوط. وبناء على ذلك، يبدو الاقتراض والإقراض في التمويل اللامركزي جيدا جدا، رغم عامل الخوف،” كتب ماكفارلين.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
التنويع والاسترداد يعيدان تشكيل المخاطر
أحجام الاختراقات تتفاوت بشكل كبير، حيث تتسبب بعض الأحداث الضخمة في معظم الأضرار التراكمية، بينما تبقى معظم الحوادث صغيرة. على المقياس اللوغاريتمي، تقارب البيانات توزيعا لوغاريتميا.
معظم الثغرات تستهدف مكونا واحدا داخل السوق بدلا من استنزاف بروتوكول كامل، وتمتص الأسواق الأكبر نسبة أقل من الضرر عند وقوع حادث.
هذا النمط يعزز الحجة لتوزيع رأس المال عبر بروتوكولات الإقراض اللامركزي بدلا من تركيزه في مكان واحد.
كما أن معدلات التعافي تقلل من الرقم الرئيسي الرئيسي. عبر جميع خسائر بروتوكول DeFi المتتبعة بواسطة DefiLlama، تبلغ معدلات الاسترداد المحدودة حوالي 8٪ من الضرر الإجمالي.
بالنسبة لقروض EVM وسولانا باستثناء الجسور، يرتفع السعر إلى حوالي 20٪. قدمت شركة أويلر فايننس القضية البارزة، حيث أعاد المهاجم جميع الأموال المسروقة بعد استغلال القرض السريع في 2023.
فلسفة التصميم تشكل الدورة التالية
يدفع البناؤون نحو كود أكثر رشيقة كاستراتيجية أمنية. جادل المساهم في مورفو ميرلين إيغالايت بأن الحد الأدنى هو الخط الفاصل بين أسواق الإقراض الآمنة وغير الآمنة.
3 دولارات لكل قراءة بقيمة 10,000 دولار هي تاريخ محقق، وليست ضمانة. تجادل البيانات ضد الإثارة دون أن تستبعد مخاطر الذيل.
تواصل شركتا Aave وMorpho امتصاص .
الخسائر الآن تقع ضمن نطاق قابل للقياس يمكن للمقرضين وشركات التأمين والموزعين تسعيره فعليا.
اشترك في قناتنا على يوتيوب لمشاهدة القادة والصحفيين يقدمون رؤى خبراء
