لاحظ أن سعر خام برنت ظل يُشكل نمط الرأس والكتفين المقلوب منذ أواخر مارس 2026. يشير اختراق مؤكد فوق خط العنق إلى ارتفاع بنسبة 32%. لم يعد التكوين الصعودي مرتبطًا بحرب إيران التي رفعت الأسعار في البداية.
شهدت إيران تراجعًا في التوترات. يستمر وقف إطلاق النار في 8 أبريل بشكل هش لكنه مُطبق. لم يُصعّد ترامب عسكريًا مرة أخرى رغم رفضه لأحدث مقترحات طهران. بدأت حركة المرور في هرمز تستأنف جزئيًا. مع ذلك، تشير ثلاث إشارات مستقلة عن دورة إيران إلى استمرار صعود برنت.
تَشَكَّل برنت بنمط رأس وكتفين مقلوب صعودي بوضوح
أظهر رسم سعر خام برنت نمط الرأس والكتفين المقلوب منذ أواخر مارس. يُعد هذا التكوين انعكاسًا صعوديًا كلاسيكيًا يتكوّن من ثلاث قيعان، بحيث تقع القاع الوسطى (الرأس) تحت القاعين الخارجيتين (الكتفين).
احصل على المزيد من هذه التحليلات! اشترك في النشرة اليومية للمحرر هارش نوتاريا من هنا.
يُشير الإغلاق اليومي المؤكد فوق خط العنق تقليديًا إلى حركة مستهدفة تساوي ارتفاع النمط. بالنسبة لبرنت، فإن هذا التوقع يُشير حاليًا إلى ارتفاع بنسبة 32% من نقطة الاختراق.
يُظهر الرسم البياني فقط الاحتمالية ولا يُحدد ما إذا كان الاختراق سيحدث. لهذا الغرض، ينبغي متابعة الإشارة التالية في المنحنى الآجل.
استمرار ظاهرة الانقلاب الآجِل للنفط رغم تقدم مباحثات السلام
تتمثل إشارة المنحنى الآجل في الفارق بين عقدي خام برنت للشهر الحالي والشهر التالي. يتابع المتداولون هذا الفارق باسم BRN1 ناقص BRN2.
يُسمى هذا الفارق “الانقلاب الآجل في التواريخ”. عندما يتداول عقد الشهر الحالي فوق الشهر التالي، فهذا يعني أن السوق تُشير إلى ندرة في البراميل الفعلية اليوم. أما الحالة المعاكسة فهي “الكونتانغو”، حيث يتداول الشهر القادم فوق العقد الحالي وتكون البراميل وفيرة.
شهدت بداية 2026، قبل بدء حرب إيران، متوسط الفارق عند 0,24$. وكان هناك وفرة نسبية في السوق. بحلول أوائل أبريل، بعد إغلاق مضيق هرمز، ارتفع الفارق إلى أكثر من 10$. في ذلك الوقت كان السوق في حالة ذعر كاملة.
يبلغ الفارق اليوم ٣,٨٥ دولار. أي تقريبا ٨x عن المعدل الأساسي قبل الحرب.
يمثل هذا ما لا يتحدث عنه أحد. خلال هبوط ١٤ أبريل عند الآمال بوقف إطلاق النار بين إيران وامريكا، كان ينبغي أن ينهار هذا الفارق عائدا نحو ٠,٥٠ دولار. لم يحدث ذلك. تأسس عند المستويات الحالية وبقي مرتفعا.
يعلن السوق الفيزيائي أن الندرة موجودة بشكل مستقل عن دورة أخبار إيران.
مع تقدم محادثات السلام، يواصل المصافي دفع علاوة للبراميل الفورية. يدل هذا على ضيق هيكلي، وليس ضيق سببه الحرب. طالما استمر هذا الفارق أعلى ٢,٦٦ دولار، يوجد دعم أساسي لنمط الرأس والكتفين المعكوس. يؤدي انخفاض التراجع الزمني للعقود إلى ما دون ٢,٦٦ دولار إلى إضعاف التوجه الصاعد بشكل كبير.
المركز في خيارات النفط صاعد مع استمرار الصين في الشراء
قام المستثمرون في أمريكا الذين يتداولون صندوق المؤشرات المتداولة United States Brent Oil Fund (BNO) بالتمركز بهدوء نحو الصعود.
يقيس معدل البيع-الشراء عدد خيارات البيع المفتوحة مقابل خيارات الشراء الصعودية. القراءة الأقل من ٠,٥ عادة تعني تمركز صاعد قوي. يبلغ معدل البيع-الشراء لاهتمام BNO المفتوح ٠,١٦. ويبلغ معدل الحجم ٠,٣٠. كلا القيمتين تشير للهيمنة الواضحة لخيار الشراء.
تشير النسبة الأعلى قليلا لمعدل الحجم، مقارنة ببداية مايو عندما كانت ٠,١٧، إلى أن تدفق خيارات البيع مؤخرا تضمن بعض صفقات الشراء. يحتمل أن هذا يعكس تحوط حاملي خيارات الشراء الحاليين لمراكزهم الصاعدة، وليس ظهور توجه هابط جديد.
يضيف تصنيف التقلب الضمني إشارة ثانية. بلغ التقلب الضمني لصندوق BNO في المركز التسعين من الأشهر الاثني عشر الماضية. ويسعر سوق الخيارات أكبر تقلب متوقع للسعر خلال سنة.
يعد المحرك الرئيسي لهذا التمركز ليس الحرب في إيران، بل أكبر مستورد للنفط في العالم.
استوردت الصين رقمًا قياسيًا بلغ ١١,٩٩ مليون برميل يوميًا في أوائل ٢٠٢٦، أي أعلى بنسبة ١٦% تقريبًا عن العام السابق. أضافت البلاد حوالي مليون برميل يوميًا إلى احتياطياتها الاستراتيجية والتجارية منذ مارس ٢٠٢٥. وتبني الصين سعة تخزين جديدة تبلغ ١٦٩ مليون برميل حتى عام ٢٠٢٦.
يوجد هذا الطلب بغض النظر عن إيران. بدأت الصين حملتها لتخزين النفط قبل اندلاع الحرب، وواصلتها خلالها، ولا تظهر أي علامات على التوقف بعد وقف إطلاق النار. وتزيل أكبر مستورد للنفط في العالم الإمدادات من السوق العالمية بوتيرة قياسية، وهذه هي القوة الهيكلية التي يتمركز حولها سوق الخيارات.
ثبت سعر نفط برنت الخام فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية
يتم تداول سعر نفط برنت الخام عند ١٠٤,٩٣ دولار. يبقى السوق فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية الأربعة اليومية.
يستقر المتوسط المتحرك الأُسّي لـ٢٠ يومًا عند ١٠٣,٤٦ دولار. أما متوسط الـ٥٠ يومًا فهو عند ٩٧,٦٥ دولار. يقوم المتوسط المتحرك الأُسّي بتنعيم حركة السعر على مدى فترة محددة مع إعطاء وزن أكبر للبيانات الحديثة.
أما متوسط الـ١٠٠ يوم فهو عند ٨٨,٦٣ دولار. ومتوسط الـ٢٠٠ يوم عند ٨٠,٣٦ دولار. يظل الهيكل صاعدًا عبر جميع الفترات الزمنية.
تتراكم مستويات الدعم تحت السعر الحالي. المستوى الأول هو منطقة فيبوناتشي ٠,٢٣٦ عند ١٠٢,٧٢ دولار متوافقًا مع متوسط الأُسّي لـ٢٠ يومًا. إغلاق يومي تحت هذا المستوى سيضعف الزخم الصاعد قصير الأجل. وتحت ذلك، يمثل ٩٥,٧٨ دولار الحد الأدنى للكتف الأيمن. كسر مستوى ٩٥,٧٨ دولار يؤدي إلى إضعاف نمط الرأس والكتفين المعكوس بشكل كبير.
حدد الدعم الحاسم عند ٨٦,٠٢ دولار. ويمثل هذا المستوى رأس النموذج. كسر مستوى ٨٦,٠٢ دولار فقط يعتبر يبطل الهيكل الصاعد الأشمل.
تؤدي الاستعادة أعلى ١١٣,٩٥ دولار إلى فتح الطريق نحو ١١٨,٩٠ دولار. وأكد اختراق أعلى خط العنق توجهًا نحو ١٥٤,٢٦ دولار، وهو هدف الحركة المقاسة بنسبة ٣٢% من نمط الرأس والكتفين المعكوس. كما يتوقع أن يؤثر الارتفاع المحتمل في السعر على أسهم النفط الرئيسية.
يظل سعر نفط برنت الخام محصورًا بين دعم ١٠٢,٧٢ دولار ومقاومة اختراق ١١٣,٩٥ دولار. ويؤدي الإغلاق اليومي فوق ١١٣,٩٥ دولار إلى تأكيد الانعكاس الصاعد نحو ١٥٤,٢٦ دولار. أما الإغلاق دون ٩٥,٧٨ دولار فيضعف النموذج بأكمله.
