Der Bitcoin-Kurs (BTC) liegt aktuell nahe 76.875 USD, während der Verkaufsdruck nachlässt und sich eine Ausbruchs-Konstellation abzeichnet. Allerdings zeigen die größten Whale-Wallets und der Smart Money Index eher eine entgegengesetzte Richtung.
Die aktuelle Situation folgt auf eine Rallye von 27% zwischen dem 29. März und dem 6. Mai, die in einem abwärts gerichteten Kanal pausierte. Ob bullische Anleger die Ausbruchs-Zone nun zurückerobern, hängt davon ab, ob die Ruhe im Retail-Bereich länger anhält als die stetige Akkumulation der größeren Investoren.
Verkaufsdruck lässt nach: Ausbruchs-Konstellation hält
Bitcoin bildete nach einer Kurssteigerung von über 27% zwischen dem 29. März und dem 6. Mai ein bullisches Flaggenmuster. Dieses Muster beschreibt einen kurzzeitigen, abwärts gerichteten Kanal, der einer starken Bewegung nach oben folgt und oft auf eine Fortsetzung in Richtung Ausbruch hindeutet.
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Die untere Trendlinie der Flagge steht aktuell direkt unter Druck, da BTC den Unterstützungsbereich testet. Das Verkaufsvolumen hat sich jedoch seit dem 15. Mai deutlich verringert, was darauf hindeutet, dass die Bären an Dynamik verlieren und die Ausbruchs-Konstellation erhalten bleibt.
Diese technische Einschätzung wird durch On-Chain-Daten von Binance Research unterstützt: Die Angebotsknappheit zeigt sich in vier Kennzahlen. Nahezu 60% des Bitcoin-Bestands wurden seit über einem Jahr nicht bewegt, zudem sind die Bitcoin-Bestände auf Börsen von ihrem Höchststand während der COVID-Phase bei 17,6% auf aktuell 15,0% gesunken.
Der kurzfristige MVRV der Halter, eine Kennzahl, die den aktuellen Wert der zuletzt gekauften Coins mit deren Kaufpreis vergleicht, ist wieder über 1,0 gestiegen. Das deutet darauf hin, dass neu eingestiegene Anleger möglicherweise zum ersten Mal seit November 2024 kleine, nicht realisierte Gewinne verzeichnen.
Die untere Kante der Flagge scheint daher strukturell durch die Angebotsverknappung abgesichert und lässt die Ausbruchs-Konstellation bestehen. Ob jedoch auch die größten Gruppen diese Entwicklung unterstützen, ist eine andere Frage.
Whales reduzieren Bestand: Smart Money Index signalisiert Ausstieg
Das sinkende Volumen spiegelt nur einen Teil der aktuellen Situation wider. Zwei der wichtigsten Bitcoin-Gruppen zeigen seit Februar gegenläufige Signale.
Wallets, die zwischen 100.000 und 1.000.000 BTC halten, haben ihren Anteil am Bestand seit dem 20. Februar von 3,46% auf 3,31% am 18. Mai kontinuierlich reduziert. Dieser Rückgang verlief nahezu linear, ohne nennenswerte Wiederaufstockung, was darauf hindeutet, dass große Bitcoin-Whales seit fast drei Monaten in Erholungsphasen verkaufen.
Auffällig ist, dass es keine nennenswerte Erholung gab, während Bitcoin selbst auf sein Hoch Anfang Mai stieg. Das zeigt, dass große Halter diese Phase weiterhin als schwach einstufen. Dieses Muster steht im Kontrast zum Narrativ eines Ausbruchs, den der nachlassende Verkaufsdruck vermuten lässt.
Auch der Smart Money Index, der die Handelsaktivität zu Handelsbeginn und -ende vergleicht, um das Verhalten informierter Investoren abzubilden, bestätigt diese Vorsicht. Der Index rutschte am 15. Mai erstmals seit dem 26. März deutlich unter seine Signallinie.
Ein vorangegangener Rückgang Ende April wurde rasch ausgeglichen. Der aktuelle Rücksetzer fällt jedoch steiler aus und wurde bisher nicht aufgeholt. Seit Beginn dieser Korrektur ist der Bitcoin-Kurs etwa 5% gefallen.
Obwohl der Verkaufsdruck im Retail abnimmt, zeigen die größten Wallets und der Smart Money Index eine vorsichtige Haltung. Damit wird der Chartverlauf zur entscheidenden Frage, ob ein Ausbruch noch möglich ist.
Diese Bitcoin-Kursbereiche entscheiden über den Ausbruch
Der aktuelle Bitcoin-Kurs bewegt sich zwischen zwei wichtigen technischen Marken. Diese Bereiche reichen vom Zwischentief bei 64.884 USD bis zum Hoch bei 82.830 USD.
Das 0,236er-Retracement bei 78.595 USD begrenzt das aktuelle Aufwärtspotenzial. Die 0,382er-Marke bei 75.975 USD ist die erste wichtige Unterstützung.
Ein Tagesschlusskurs unter 75.975 USD würde BTC in die 0,5er-Zone bei 73.857 USD führen. Damit wäre das Ausbruchsszenario geschwächt. Ein Rückgang unter die 0,618er-Marke bei 71.739 USD würde das Muster vollständig entkräften.
Auf der Oberseite liegt die Unterstützung der oberen Trendlinie der Flagge nahe bei 81.665 USD. Wenn Bitcoin dieses Niveau zurückerobert und über das Hoch von 82.830 USD ausbricht, wäre das ein klares Ausbruchssignal. Die 27%-Rallye würde sich dann fortsetzen, zudem könnten neue Investoren aufmerksam werden, die jetzt noch verkaufen.
Bei diesem Muster ist es wichtig zu wissen: Bullische Flaggen sind erst nach einem deutlichen Ausbruch über die obere Begrenzungslinie mit steigendem Volumen bestätigt. Solange das nicht passiert, steigt mit jedem Test der unteren Begrenzung die Gefahr, dass statt einer Fortsetzung ein klarer Rückgang erfolgt. Die Unterstützung bei 75.975 USD trennt eine mögliche Fortsetzung der Flaggenbewegung mit Ausbruch über 82.830 USD von einem Kursrückgang bis auf 73.857 USD oder noch tiefer.
