أكبر بنوك وول ستريت حددت أهدافها الجريئة للذهب لعام 2026، والمستثمرون الروس لا ينتظرون.
يتوقع جي بي مورغان الآن أن يصل سعر الذهب إلى 6,300 دولار للأونصة بحلول نهاية العام. يتوقع دويتشه بنك 6,000 دولار، بينما تستهدف جولدمان ساكس 5,400 دولار وUBS تتوقع 5,900 دولار.
هذه النداءات تصيب في لحظة لافتة للنظر. يتداول الذهب بالقرب من 4,548 دولارا، منخفضا بحوالي 16٪ من أعلى رقم له في يناير على الإطلاق. معظم المحللين يسمون التراجع فرصة شراء داخل سوق صاعد هيكلي.
الروس يشترون الذهب بسرعة
وفي الوقت نفسه، يتحرك المستثمرون الروس بسرعة. أفادت بورصة موسكو بحجم تداول للذهب بلغ 42.6 طن في مارس 2026، أي أكثر من 3.5 مرات مقارنة بالعام السابق.
قفز حجم الأموال خمسة أضعاف ليصل إلى 534.4 مليار روبل (7.1 مليار دولار).
الروس الآن لديهم خمس طرق رئيسية لكسب الشهرة. أبسط طريقة هي حساب معدني غير مخصص (OMS) في بنك. أدوات الوساطة مثل GLDRUB_TOM تقدم تسوية الدفعة في اليوم التالي.
يمكن للمستثمرين أيضا اختيار صناديق الذهب المتداولة في البورصة، أو أسهم تعدين الذهب، أو الأصول المالية الرقمية الجديدة المرتبطة بالمعدن.
أوليغ ريشeتنيكوف تقول شركة BCS World of Investments إن الأدوات الفورية تتصدر المجموعة.
قال ريشتنيكوف: “الطريقة الأكثر ملاءمة للروس للاستثمار في الذهب والفضة هي أدوات ‘الذهب مقابل الروبل’ و’الفضة مقابل الروبل’ مع تسوية في اليوم التالي.”
تستهدف شركته 5,385 دولارا خلال الاثني عشر شهرا القادمة.
بالنسبة للميزانيات الصغيرة، فتحت تطبيقات الوساطة الباب.
قال مدير المحفظة ألكسندر ريابينين من SF Education إن “أسهل شيء اليوم هو شراء الذهب من وسيط”. “يمكن شراء ذهب تينكوف مقابل 13 روبل، مباشرة في تطبيق الوسيط.”
ومع ذلك، يدعو الخبراء إلى التنويع عبر الصيغ.
قال رايس إسماعيلوف من AVI Capital: “لا ينبغي تمجيد قناة واحدة بل دمجها — جزء رقمي لعملية التوزيع، وجزء في البورصة، وإذا لزم الأمر طبقة مادية صغيرة كتأمين”.
ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة. بلغ التضخم الأمريكي في أبريل 3.8٪، وهو الأعلى خلال عام، مما دفع توقعات تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. كما رفعت الهند رسوم استيراد الذهب إلى 15٪، مما خفض الطلب المادي.
وكان البنك المركزي الروسي نفسه من البائعين الصافيين، حيث تم تفريغ 22 طنا في 2026 لسد فجوات الميزانية.
لكن في الوقت الحالي، يستمر الطلب على التجزئة في الارتفاع، وتواصل وول ستريت رفع توقعاتها لسعر الذهب.
