يشهد قطاع العملات الرقمية فترة انتعاش ملحوظة، حيث أن أحدث جولات التشريع والتنظيم، مثل قانون كلاريتي القادم، تحول العملات الرقمية من فئة أصول هامشية إلى فئة أصول لا بد للمستثمرين من امتلاكها.
التقى فريق BeInCrypto مع هنري أرسلانين، الشريك المؤسس لشركة Nine Blocks Capital Management، خلال مؤتمر Consensus ٢٠٢٦ في ميامي بيتش. كان هنري من أوائل المستثمرين في مجال العملات الرقمية، وشهد عن قرب التحولات الضخمة التي شهدها مجال العملات الرقمية على مر السنين.
ركز على العملات المستقرة
في الأسابيع الأخيرة، انتشرت أخبار تفيد بأن مجلس الشيوخ الأمريكي سيتحرك بشأن قانون كلاريتي. سيضع هذا التشريع الأطر التنظيمية التي ستسمح بتبنيه من قبل المؤسسات المالية الكبرى.
يركز جوهر التشريع على العملات المستقرة. يوفر ذلك ممراً من الدولار الفعلي إلى رمز رقمي مدعوم بالدولار ومربوط بقيمة دولار واحد.
ذكر هنري:
قال هنري إنه تفاجأ من مدى سيطرة موضوع العملات المستقرة على النقاشات هذا العام في مؤتمر Consensus.
قال هنري إنه يبدو أننا سنشهد هذه المرة نوعاً من الإقرار خلافاً للعام الماضي عندما كان قانون كلاريتي قيد المناقشة.
قال هنري إنه يعتقد أن قطاع العملات الرقمية يتلقى دورة مكثفة حول دور جماعات الضغط والمجموعات السياسية، وذلك جزئياً بفضل مناقشات قانون كلاريتي والمفاوضات الجارية. سواء كان هذا القانون سيمضي قدماً أم لا، لا يعرف ذلك.
قال هنري إنه مع ذلك، يعتقد أن الكثير من المؤسسات الكبرى تمضي قدماً، بغض النظر عن قانون كلاريتي.
تصاعد المدفوعات بالعملات الرقمية
اعتمدت الشركات المدفوعات بالعملات الرقمية نظراً لسرعة تنفيذها ورسومها المنخفضة مقارنة بالأنظمة التقليدية مثل البنوك وموفري بطاقات الائتمان.
تتجلى أحدث تطورات المدفوعات في المدفوعات الذاتية، أو المدفوعات التي تُنفذ عبر برامج الذكاء الاصطناعي دون تدخل بشري. تُوجه كثير من هذه المدفوعات عبر برامج العملات الرقمية.
لكن، ومع تزايد المدفوعات عبر العملات الرقمية، تظهر أسئلة جوهرية لم يتم الإجابة عليها بعد.
طرح المشاركون سؤالاً: إذا كنا نستخدم المدفوعات الذاتية، كيف سننفذ إجراءات اعرف عميلك عليها؟ كيف سنطبق الرقابة التجارية لضمان عدم وجود تلاعب بالسوق أو تداول وهمي أو تداول من الداخل؟ وأشاروا في النهاية إلى أن هذه المدفوعات تعتمد على الذات. أما عن مواضيع الالتزام بمكافحة الجرائم المالية المتعلقة بهذه الأمور، فيعتقدون أن هناك العديد من القضايا، نعم، المدفوعات الذاتية ملفتة جداً.
استمرار ابتعاد العملات الرقمية عن التيار العام
ظهرت العملات الرقمية منذ عام ٢٠٠٩، وهذا لا يزال يعتبر مرحلة الطفولة مقارنة بالأسهم أو السندات التي كانت موجودة منذ مئات السنين، أو الذهب والعقار اللذين يعود تاريخهما لآلاف السنين.
حالياً، يشارك فقط نسبة صغيرة من السكان بفاعلية في هذا القطاع. ومع تطوير العديد من أدوات العملات الرقمية لتندمج مع منصات البنوك الرئيسية، يجري جانب كبير من نجاح العملات الرقمية خارج دائرة اهتمام المستثمرين اليوميين.
حدد هنري ثلاثة تحديات رئيسية تواجه العملات الرقمية اليوم:
قال هنري أن التحدي الأول هو أسواق العملات الرقمية. إذا لم يكن هناك اهتمام كبير تجاه بيتكوين، العملات البديلة بشكل عام، فهناك الكثير من الاهتمام.
أضاف هنري أن التحدي الثاني هو بعض العوامل الخارجية.
ناقش هنري جميع عمليات الاختراق التي حدثت لنا في التمويل اللامركزي في كوريا الشمالية. هذه الأمور بالطبع، إذا كان هناك أي شخص متردد، فسوف يصبح بالتأكيد متردداً في دخول هذا المجال.
أوضح هنري أن التحدي الثالث هو عنصر مستمر، وهو نقص التعليم في هذا المجال. نحن في مؤتمر للعملات الرقمية، ولكن إذا خرجت وسألت الناس، هل تعلم، ماذا تعتقد عن العملات الرقمية؟ لا أظن أن الانطباع جيد للغاية.
لحظة العملات الرقمية المؤسسية
كانت واحدة من أبرز الملاحظات في مؤتمر كونسينسوس لهذا العام هو التداخل بين المؤسسات البنكية الكبرى ومجال العملات الرقمية.
اختفى إلى حد كبير الشعور بالتقنيات الثورية، وتم استبداله بتقارب بين النظام المصرفي التقليدي وأدوات القرن الحادي والعشرين التي تم تطويرها في سوق العملات الرقمية.
لاحظ هنري، وهو أحد المخضرمين في مؤتمر كونسينسوس، هذا التحول:
صرح هنري أن لديه شرف التحدث في كل مؤتمر كونسينسوس منذ الأول، باستثناء واحد في تورنتو. حضر كل المؤتمرات في الولايات المتحدة وآسيا.
أشار هنري إلى أن هذا المؤتمر هو الأكثر حضوراً للمؤسسات على الإطلاق، سواء من حيث الحضور أو من حيث المحتوى والمتحدثين. وهذا جيد أو سيء.
رأى هنري أنه من الجيد على المدى البعيد، لكنه يسبب بعض المشاكل العديدة. يقصد هنا أن تلك المؤسسات تضم البنوك الكبرى. هو يعرف أن بنك جي بي مورغان كان له جناح في المعرض هنا.
شتاء العملات الرقمية
تمنى البعض أن تكسر بيتكوين دورة ارتفاع الأسعار التي تستمر أربع سنوات العام الماضي، لكن هذا لم يحدث. بلغت الأسعار ذروتها عند حوالي 120 000، ثم هبطت بنحو 50% خلال بضعة أشهر.
لكن شتاء العملات الرقمية لا يتعلق فقط بحركة الأسعار. بل يتعلق أيضاً بما تعنيه هذه الفترة لمعنويات السوق:
أكد هنري أنه في هذا المجال منذ 2013، لذا شهد هذه التقلبات صعوداً وهبوطاً. الصناعة تصعد وتهبط.
قال هنري أنه في كل مرة يحدث تصحيح. أشار إلى أن أكبر مخاوفه حالياً هي استمرار السوق الهابطة. هل سنفقد الكثير من المواهب الجديدة التي دخلت المجال؟ لأنهم ببساطة يجب أن يدفعوا فواتيرهم.
أضاف هنري أن لديهم نفقات. وسوق العملات الرقمية في وضع صعب حالياً.
ارتفعت الأسعار قليلاً من أدنى مستوياتها، لكن الأمر سيستغرق وقتاً أطول لتأكيد أن أسوأ موجة بيع قد انتهت. وعلى الرغم من أن شتاء العملات الرقمية لا يزال مستمراً، إلا أنه كان نشطاً جداً من حيث المشاريع التي يجري بناؤها، ومن حيث التقارب بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية.
يشير هنري إلى وجود الكثير من التحديات حالياً في عالم العملات الرقمية… ولكن هناك أيضاً الكثير من الفرص.
